संपर्कात रहाण्यासाठी
२१ कोटींहून अधिक लोक बाजारात गुंतवणूक करत असले तरी, नेहमीच काही ना काही धोका असतो. जर दुर्लक्ष केले आणि उत्तर दिले नाही तर तुमच्या संपूर्ण पोर्टफोलिओला मोठा धोका निर्माण होऊ शकतो. कालांतराने, हे अडथळे तुमच्या परताव्यावर परिणाम करू शकतात, तुमची आर्थिक उद्दिष्टे अस्थिर करू शकतात आणि तुम्हाला अनपेक्षित नुकसानाकडे ढकलू शकतात.
आणि तिथेच पोर्टफोलिओ जोखीम व्यवस्थापनाचा मुद्दा येतो!
पण इथेच मुद्दा आहे. तुमच्या पोर्टफोलिओच्या परताव्यावर परिणाम करणाऱ्या जोखमीचा नेमका प्रकार ओळखल्याशिवाय जोखीम व्यवस्थापन अपूर्ण आहे. हा पहिला आणि सर्वात महत्त्वाचा टप्पा आहे.
या ब्लॉगमध्ये, आपण जोखमीचा अर्थ खालीलप्रमाणे सांगू. पोर्टफोलिओ व्यवस्थापन, तुम्हाला माहित असले पाहिजे अशा १४ वेगवेगळ्या प्रकारच्या जोखमींचा शोध घ्या, त्यांचे मोजमाप कसे करायचे ते समजून घ्या आणि त्यांचे प्रभावीपणे व्यवस्थापन करण्यासाठी व्यावहारिक धोरणे शिका.
वाचत रहा!
पोर्टफोलिओ व्यवस्थापनात, जोखीम म्हणजे परताव्याची अनिश्चितता आणि आर्थिक नुकसान होण्याची शक्यता. सोप्या भाषेत सांगायचे तर, गुंतवणूक अपेक्षेपेक्षा वेगळे परिणाम देऊ शकते - विशेषतः कमी किंवा नकारात्मक परतावा.
जर जोखीम योग्यरित्या व्यवस्थापित केल्या नाहीत तर ते पोर्टफोलिओ मूल्यात लक्षणीय घट करू शकतात आणि अत्यंत प्रकरणांमध्ये, गंभीर नुकसान होऊ शकतात. म्हणूनच, यशस्वी पोर्टफोलिओ व्यवस्थापनासाठी जोखीम ओळखणे आणि कमी करणे हे केंद्रस्थानी आहे.
पोर्टफोलिओ व्यवस्थापनातील जोखमींचे प्रकार
तुमच्या गुंतवणुकी आणि मालमत्तेच्या बाबतीत, पोर्टफोलिओ व्यवस्थापनात विविध प्रकारचे जोखीम असतात. त्यात समाविष्ट आहे;
सिस्टेमॅटिक रिस्क म्हणूनही ओळखले जाणारे, मार्केट रिस्कमध्ये बाजाराशी संबंधित सर्व घटक असतात जे तुमच्या पोर्टफोलिओला कमी करू शकतात. थोडक्यात, जर वित्तीय बाजाराची कामगिरी खराब झाली (कोणत्याही परिस्थितीत), तर तुमच्या पोर्टफोलिओचे नुकसान होईल.
मंदी, महागाई, भू-राजकीय तणाव, जागतिक आर्थिक मंदी किंवा चलनातील अस्थिरता.
प्रभाव:शेअर-विशिष्ट मूलभूत तत्त्वे काहीही असोत, बाजारातील घसरणीदरम्यान इक्विटी-हेवी पोर्टफोलिओचे मूल्य घसरण्याची शक्यता असते.
नावाप्रमाणेच, ऑपरेशनल रिस्क हा व्यवसायाच्या ऑपरेशन्समधून उद्भवणाऱ्या कोणत्याही जोखमीच्या अधीन असतो. आता, त्यात कंपनीचे ऑपरेशन्स (जसे की ऑडिट) किंवा फंड मॅनेजरच्या स्ट्रॅटेजी अंमलबजावणीमध्ये होणारा विलंब देखील समाविष्ट असू शकतो. पोर्टफोलिओ मॅनेजमेंटच्या बाबतीत, याचा अर्थ फंड मॅनेजरच्या स्ट्रॅटेजी अंमलबजावणीमध्ये होणारा विलंब किंवा सेट इन्व्हेस्टमेंट प्लॅनचे पालन करण्यात गैरव्यवस्थापन असा देखील होऊ शकतो.
ट्रेडिंगमधील त्रुटी, पोर्टफोलिओ पुनर्संतुलनात विलंब, नियामक गैर-अनुपालन, फसवणूक किंवा सायबरसुरक्षा उल्लंघन.
प्रभाव:बॅक-ऑफिस त्रुटी किंवा धोरणाची चुकीची अंमलबजावणी यामुळे गुंतवणूकदारांचा परतावा थेट कमी होऊ शकतो.
जेव्हा कंपनी किंवा मालमत्तेचे मुख्य आर्थिक आरोग्य किंवा कामगिरी कमकुवत होते तेव्हा मूलभूत धोका उद्भवतो, ज्यामुळे तिच्या मूल्यात घट होते. बाजारातील जोखीम (जी सर्व स्टॉकवर व्यापकपणे परिणाम करते) विपरीत, ही जोखीम कंपनी-विशिष्ट असते आणि व्यवसाय कामगिरी, कमाई, कर्ज पातळी किंवा व्यवस्थापन कार्यक्षमतेशी जोडलेली असते.
जर एखाद्या कंपनीने तिमाही (किंवा वार्षिक) खराब निकाल नोंदवले असतील, तर त्याचा परिणाम शेअरच्या किमतीवर दिसून येईल - जरी एकूण बाजार चांगली कामगिरी करत असला तरीही.
एखाद्या क्षेत्र/उद्योगाशी संबंधित कोणत्याही जोखमीला "क्षेत्रीय जोखीम" असे म्हणतात. संपूर्ण अर्थव्यवस्थेवर परिणाम करणाऱ्या बाजारातील जोखमीच्या विपरीत, क्षेत्रीय जोखीम केवळ काही विशिष्ट क्षेत्रांवर परिणाम करते कारण त्यांच्यासाठी विशिष्ट घटक असतात.
जर पोर्टफोलिओचा मोठा सांद्रता एकाच मालमत्तेत राहतो, तर त्याला "कॉन्सेन्ट्रेशन पोर्टफोलिओ रिस्क" असे म्हणतात. याचा अर्थ असा की फंड मॅनेजर एका विशिष्ट मालमत्तेसाठी मोठ्या प्रमाणात निधी वाटप करतो.
समजा एखादा पोर्टफोलिओ ५०-३०-२० च्या मालमत्तेच्या वाटपाचे अनुसरण करतो आणि ५०% इक्विटी तंत्रज्ञान क्षेत्रावर अधिक लक्ष केंद्रित करते. तंत्रज्ञान उद्योगात अचानक मंदी किंवा प्रतिकूल सरकारी धोरणे यामुळे पोर्टफोलिओचे मोठे नुकसान होऊ शकते.
ज्या परिस्थितीत कोणतीही गुंतवणूक सहजपणे परत मिळवता येत नाही किंवा पैशात रूपांतरित करता येत नाही, तिथे "तरलता धोका" निर्माण होतो. तो तुम्हाला सिक्युरिटीज सहजपणे विकण्याची परवानगी देत नाही, ज्यामुळे आपत्कालीन परिस्थितीत तुम्हाला निधीची आवश्यकता असताना ते समस्याप्रधान बनते.
जर तुम्ही रिअल इस्टेट किंवा कमी-वॉल्यूम स्टॉकमध्ये मोठ्या प्रमाणात गुंतवणूक केली असेल, तर योग्य किमतीत खरेदीदार शोधण्यास वेळ लागू शकतो. अशा परिस्थितीत, तुम्हाला सवलतीच्या दरात विक्री करावी लागू शकते, ज्यामुळे नुकसान होऊ शकते.
त्याचप्रमाणे, बाजारातील मंदीच्या काळात, अन्यथा तरल मालमत्तेला लगेच योग्य मूल्य मिळणार नाही.
बाजारातील जोखीम ही एका छोट्याशा दृश्याला व्यापते, तर इव्हेंट पोर्टफोलिओ जोखीम ही बाजारात घडणाऱ्या प्रमुख घटनांसाठी अधिक विशिष्ट असते. या घटना अनेकदा अचानक, अप्रत्याशित असतात आणि तीव्र अस्थिरता निर्माण करू शकतात.
कॉर्पोरेट घोटाळे, अचानक विलीनीकरण किंवा अधिग्रहण, नैसर्गिक आपत्ती, दहशतवादी हल्ले किंवा अगदी जागतिक साथीचे रोग (जसे की कोविड-१९ महामारी) यासारख्या घटना काही कंपन्यांवर किंवा संपूर्ण बाजारपेठांवर गंभीर परिणाम करू शकतात.
कंपनीच्या अनिश्चिततेमुळे, जर कंपनीला मोठा खटला भरावा लागला तर तिचा शेअर एका रात्रीत कोसळू शकतो किंवा मध्य पूर्वेतील भू-राजकीय तणावामुळे तेलाच्या किमती वाढू शकतात.
पोर्टफोलिओ व्यवस्थापनात, नियामक पोर्टफोलिओ जोखीम म्हणजे सरकारने प्रस्तावित केलेल्या नवीन धोरणांमुळे होणारा परिणाम (किंवा तोटा).
हे बदल एखाद्या उद्योग/क्षेत्रासाठी विशिष्ट असू शकतात आणि स्टॉकच्या किमतीवर आणि संबंधित कंपन्यांवर गंभीरपणे परिणाम करू शकतात.
भारतातील ऑनलाइन गेमिंग उद्योगावर अलिकडेच २०२५ मध्ये बंदी घालण्यात आल्याने गेमिंग कंपन्यांच्या शेअर्समध्ये तात्काळ घट झाली. याचे उत्तम उदाहरण म्हणजे ड्रीम११ (स्पोर्टा टेक्नॉलॉजीज प्रायव्हेट लिमिटेड, मूळ कंपनी).
अशा प्रकरणांमध्ये, त्याचा परिणाम तंत्रज्ञान सेवा प्रदाते, पेमेंट प्लॅटफॉर्म आणि या क्षेत्राशी संबंधित जाहिरातदारांवर देखील होतो, हे दर्शविते की एका अचानक धोरणातील बदलामुळे अनेक उद्योगांमध्ये कसा परिणाम होऊ शकतो.
बऱ्याचदा, महागाईचा धोका ग्राहक/ग्राहक आणि गुंतवणूकदारांची क्रयशक्ती कमी करतो. आणि जेव्हा तो वेगाने वाढतो तेव्हा अनेक उद्योग आणि बाजारपेठांवर परिणाम होतो.
जर महागाईच्या दबावामुळे पेट्रोलच्या किमती वाढल्या तर त्याचा थेट फटका ऑटोमोबाईल क्षेत्राला बसेल आणि चालू खर्च वाढल्याने वाहनांची मागणी कमी होऊ शकते. त्याच वेळी, लॉजिस्टिक्स आणि वाहतूक कंपन्यांना जास्त खर्चाचा सामना करावा लागतो, ज्यामुळे त्यांचा नफा आणि स्टॉक कामगिरी कमी होऊ शकते.
त्याचप्रमाणे, स्टीलच्या किमतीत झालेली तीव्र वाढ केवळ बांधकाम उद्योगावर थेट परिणाम करत नाही तर ऑटोमोबाईल आणि रिअल इस्टेट क्षेत्रांच्या खर्चातही वाढ करते, कारण स्टील हा दोन्ही क्षेत्रांमध्ये एक प्रमुख कच्चा माल आहे.
इतर प्रकारच्या पोर्टफोलिओ जोखीम प्रामुख्याने इक्विटी बाजूवर केंद्रित असतात, परंतु काही जोखीम (जसे की क्रेडिट जोखीम) देखील कर्ज सिक्युरिटीजशी संबंधित असतात.
क्रेडिट पोर्टफोलिओ जोखीम म्हणजे पोर्टफोलिओमध्ये असलेल्या कर्ज सिक्युरिटीजच्या जारीकर्त्याच्या डिफॉल्टमुळे होणारे नुकसान. म्हणून, जर तुमच्या पोर्टफोलिओच्या प्रमुख पोर्टफोलिओमध्ये उच्च-जोखीम किंवा कमी-गुणवत्तेची कर्ज साधने असतील, तर तुम्हाला या क्रेडिट जोखीमला सामोरे जावे लागेल.
व्याजदर जोखीम म्हणजे बदलत्या व्याजदरांचा स्थिर उत्पन्न सिक्युरिटीजच्या मूल्यावर होणारा परिणाम, जसे की बॉण्ड्स, डिबेंचर आणि मुदत ठेवी. बाँडच्या किमती आणि व्याजदर उलटे फिरत असल्याने, दरांमध्ये वाढ विद्यमान बाँडचे बाजार मूल्य कमी करते, तर दरांमध्ये घट झाल्याने ते वाढते.
जेव्हा पोर्टफोलिओचा परदेशी मालमत्तेशी संपर्क असतो तेव्हा चलन जोखीम उद्भवते आणि त्यामुळे विनिमय दरांमधील चढउतारांवर त्याचा परिणाम होतो. जरी अंतर्निहित गुंतवणूक चांगली कामगिरी करत असली तरी, चलन मूल्यांमधील बदल गुंतवणूकदाराच्या घरगुती चलनात रूपांतरित केल्यावर परतावा कमी करू शकतात किंवा वाढवू शकतात.
हवामानातील हंगामी बदलांमुळे पोर्टफोलिओमध्ये हवामान जोखीम निर्माण होते. या प्रकारच्या जोखमीचा वेगवेगळ्या उद्योगांवर विविध प्रकारे परिणाम होतो, ते कोणत्या सेवा किंवा उत्पादनांमध्ये व्यवहार करतात यावर अवलंबून.
प्रकल्प विलंबामुळे असामान्यपणे लांबलेला मान्सून बांधकाम आणि रिअल इस्टेट क्षेत्रांना (किंवा कंपनीच्या स्टॉकला) नुकसान पोहोचवू शकतो, तर पीक उत्पादन वाढवून कृषी क्षेत्राला फायदा होऊ शकतो. दुसरीकडे, तीव्र उष्णतेच्या लाटांमुळे बाह्य पर्यटनाची मागणी कमी होऊ शकते परंतु पेये आणि शीतकरण उपकरण उद्योगांमध्ये विक्री वाढू शकते.
जेव्हा गुंतवणुकीतून मिळणारे परतावे (जसे की व्याज, लाभांश किंवा बाँड मॅच्युरिटी उत्पन्न) त्याच दराने पुन्हा गुंतवले जाऊ शकत नाहीत तेव्हा पुनर्गुंतवणूक धोका निर्माण होतो.
हा पोर्टफोलिओ धोका सहसा घसरत्या व्याजदराच्या वातावरणात उद्भवतो, जिथे गुंतवणूकदारांना कमी उत्पन्नावर पुन्हा गुंतवणूक करण्यास भाग पाडले जाते, ज्यामुळे त्यांचे एकूण उत्पन्न कमी होते.
जर तुमच्याकडे व्याजदर कमी झाल्यावर मुदत ठेव किंवा बाँड असेल तर तुम्ही मूळ रक्कम पूर्वीच्या, उच्च दराने पुन्हा गुंतवू शकणार नाही. त्याचप्रमाणे, कमी बाजार चक्रादरम्यान शेअर्समधून मिळणारा लाभांश परतफेड देखील तितकीच फायदेशीर पुनर्गुंतवणूक संधी देऊ शकत नाही.
कोणताही पोर्टफोलिओ पूर्णपणे जोखीममुक्त नसतो. अगदी रूढीवादी गुंतवणुकींमध्येही काही प्रमाणात जोखीम असते. जोखीम पूर्णपणे काढून टाकणे हे महत्त्वाचे नाही, तर गुंतवणूकदारांच्या उद्दिष्टांशी आणि सहनशीलतेच्या पातळीशी त्याचे व्यवस्थापन करणे, विविधता आणणे आणि संरेखित करणे हे महत्त्वाचे आहे.
प्रभावी जोखीम व्यवस्थापन हे सुनिश्चित करते की पोर्टफोलिओ दीर्घकालीन वाढीचा पाठपुरावा करत असताना धक्क्यांना तोंड देण्यासाठी चांगल्या स्थितीत आहेत.
पोर्टफोलिओ जोखीम व्यवस्थापनातील प्रमुख धोरणांमध्ये हे समाविष्ट आहे:
विविध मालमत्ता वर्ग, क्षेत्रे, भौगोलिक क्षेत्रे आणि कालखंडांमध्ये गुंतवणूक पसरवून, विविधीकरण एकाग्रतेचा धोका कमी करण्यास मदत करते. अशाप्रकारे, एका क्षेत्रातील कमी कामगिरी स्थिरतेद्वारे किंवा दुसऱ्या क्षेत्रातील नफ्याद्वारे संतुलित केली जाऊ शकते.
येथे, द पोर्टफोलिओ व्यवस्थापकतुमच्या पोर्टफोलिओमधील मालमत्तांचे पुनर्वाटप उद्दिष्टे, वय आणि बाजार परिस्थितीनुसार मिश्रणासह करू शकते. योग्य वाटप हे सुनिश्चित करते की जोखीम एक्सपोजर गुंतवणूकदाराच्या प्रोफाइलशी सुसंगत राहील.
दुर्मिळ भेटींऐवजी, वेळोवेळी होल्डिंग्ज समायोजित केल्याने इच्छित मालमत्ता वाटप राखता येते आणि जोखीम वाहून नेण्याचे नियंत्रण करता येते.
"जर असे झाले तर" परिस्थितींविरुद्ध (जसे की बाजारातील घसरण, व्याजदर वाढ किंवा महागाई वाढ) तुमच्या पोर्टफोलिओची चाचणी करणे म्हणजे "स्ट्रेस टेस्टिंग" होय.
अस्थिरतेचा परिणाम कमी करण्यासाठी आणि बाजारातील वेळेचे नियोजन टाळण्यासाठी नियमितपणे निश्चित रक्कम (मोठ्या प्रमाणात एकरकमी करण्याऐवजी) गुंतवा. कालांतराने, ते गुंतवणुकीची खरेदी किंमत सरासरी काढण्यास मदत करते.
विविध क्षेत्रांमधील जोखमींच्या संभाव्यतेचे आणि परिणामाचे मूल्यांकन करण्यासाठी, मोजण्यासाठी आणि अंदाज लावण्यासाठी क्वांट मॉडेल्सचा वापर लोकप्रियपणे केला जातो.
या मॉडेल्समध्ये अधिक अचूकतेसाठी डेटा-चालित अल्गोरिदम, गणितीय सूत्रे आणि सांख्यिकीय पद्धतींचा समावेश आहे.
साधारणपणे, मॉडेलचे भाकिते प्रत्यक्षात आलेल्या डेटाशी सुसंगत आहेत की नाही हे तपासण्यासाठी बॅकटेस्टिंग केले जाते. थोडक्यात, ते वेगवेगळ्या परिस्थितीत कसे कामगिरी केली असती याचे मूल्यांकन करण्यासाठी ऐतिहासिक बाजार डेटा वापरते. जरी हे लक्षात ठेवणे महत्त्वाचे आहे की भूतकाळातील कामगिरी भविष्यातील निकालांची हमी देत नाही.
नावाप्रमाणेच, जोखीम बजेटिंग म्हणजे गुंतवणूकदाराची जोखीम सहन करण्याची क्षमता आणि उद्दिष्टे शोधणे आणि नंतर त्यावर आधारित मालमत्ता वाटप करणे.
या धोरणाचा अर्थ म्हणजे किंमत लक्ष्ये (स्टॉप लॉस म्हणून) स्वयंचलितपणे विकणे. हे पूर्वनिर्धारित प्रवेश/निर्गमन लक्ष्ये पोर्टफोलिओला मोठ्या तोट्यांपासून वाचवू शकतात.
पोर्टफोलिओ जोखीम व्यवस्थापनात, बाजार, राजकीय, चलनवाढ, व्याजदर आणि क्रेडिट जोखीम यांच्याशी संबंधित अनेक जोखीम असतात. तथापि, काही जोखीम हे दर्शवितात की हवामान किंवा पुनर्गुंतवणूक जोखीम असो, त्याचा परिणाम किती मोठा आणि अप्रत्यक्ष असू शकतो.
परंतु, हे सर्व सांगून, जोखीम व्यवस्थापन धोरणांचे मूल्यांकन, मूल्यांकन आणि अंमलबजावणी (जसे की विविधीकरण, बॅकटेस्टिंग आणि क्वांट मॉडेल्स) या पोर्टफोलिओ जोखमींचे व्यवस्थापन करू शकतात.
सोप्या भाषेत सांगायचे तर, पोर्टफोलिओ रिस्क मॅनेजमेंट ही पोर्टफोलिओमधील जोखीम ओळखणे, मूल्यांकन करणे आणि त्यांचे मूल्यांकन करणे आणि त्यांची एकाग्रता कमी करण्यासाठी धोरण विकसित करणे ही प्रक्रिया आहे.
पोर्टफोलिओमधील जोखीमांचे मूल्यांकन करण्यासाठी स्टँडर्ड डेव्हिएशन (अस्थिरता), बीटा, व्हीएआर (जोखीम मूल्य), शार्प रेशो, ट्रेनर रेशो इत्यादी विविध साधने आणि गुणोत्तरांचा वापर करता येतो.
अस्वीकरण:या लेखात दिलेली माहिती केवळ शैक्षणिक आणि माहितीपूर्ण हेतूंसाठी आहे. शेअर केलेले कोणतेही आर्थिक आकडे, गणिते किंवा अंदाज केवळ संकल्पना स्पष्ट करण्यासाठी आहेत आणि त्यांचा गुंतवणूक सल्ला म्हणून अर्थ लावू नये. नमूद केलेले सर्व परिस्थिती काल्पनिक आहेत आणि केवळ स्पष्टीकरणात्मक हेतूंसाठी वापरल्या जातात. सामग्री विश्वासार्ह आणि सार्वजनिकरित्या उपलब्ध असलेल्या स्त्रोतांकडून मिळवलेल्या माहितीवर आधारित आहे. सादर केलेल्या डेटाची पूर्णता, अचूकता किंवा विश्वासार्हतेची आम्ही हमी देत नाही. निर्देशांक, स्टॉक किंवा वित्तीय उत्पादनांच्या कामगिरीचे कोणतेही संदर्भ पूर्णपणे उदाहरणात्मक आहेत आणि प्रत्यक्ष किंवा भविष्यातील परिणामांचे प्रतिनिधित्व करत नाहीत. प्रत्यक्ष गुंतवणूकदारांचा अनुभव बदलू शकतो. कोणताही निर्णय घेण्यापूर्वी गुंतवणूकदारांना योजना/उत्पादन ऑफरिंग माहिती दस्तऐवज काळजीपूर्वक वाचण्याचा सल्ला दिला जातो. वाचकांना कोणताही गुंतवणूक निर्णय घेण्यापूर्वी प्रमाणित आर्थिक सल्लागाराचा सल्ला घेण्याचा सल्ला दिला जातो. या माहितीच्या वापरामुळे उद्भवणाऱ्या कोणत्याही नुकसानासाठी किंवा दायित्वासाठी लेखक किंवा प्रकाशन संस्था जबाबदार राहणार नाही.”
