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पोर्टफोलियो प्रबंधन सेवाएं (या पीएमएस) निवेश समाधानों को संदर्भित करती हैं जो पोर्टफोलियो प्रबंधक ग्राहकों की संपत्तियों के प्रबंधन के लिए प्रदान करते हैं। वे समय के साथ प्रतिफल बढ़ाने के उद्देश्य से रणनीति तैयार करते हैं। पीएमएस यह भी सुनिश्चित करता है कि निवेशों का प्रबंधन करते समय पोर्टफोलियो को न्यूनतम जोखिम का सामना करना पड़े।
आम तौर पर, पीएमएस फंड मैनेजर एक निवेश बास्केट (या पोर्टफोलियो मिश्रण) बनाते हैं जिसमें इक्विटी, बॉन्ड, डेट और अन्य इंस्ट्रूमेंट शामिल होते हैं। साथ ही, वे इस मिश्रण से युक्त एक निवेश रणनीति भी बनाते हैं, जो क्लाइंट के वित्तीय लक्ष्यों को प्राप्त करने में सहायक हो सकती है। इसके अलावा, इन कंपनियों को इन सेवाओं के वितरण के दौरान एसईबीआई (भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड) के नियमों का पालन करना अनिवार्य है।
प्रत्येक पीएमएस प्रदाता ग्राहकों को ये सेवाएं प्रदान करने का प्रयास करेगा। इसमें निम्नलिखित प्रमुख घटक शामिल हैं:
विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों को शामिल करने वाले आवंटन पर विचार करने से जोखिम-प्रतिफल अनुपात को संतुलित करने में मदद मिलती है। यहाँ, पोर्टफोलियो मैनेजर निवेश को इक्विटी, डेट इंस्ट्रूमेंट्स, कमोडिटीज, रियल एस्टेट आदि विभिन्न क्षेत्रों में वितरित करने का प्रयास करें। हालांकि, इस बात का पूरा ध्यान रखा जाता है कि किसी एक ही परिसंपत्ति में निवेश न हो। अन्यथा, उच्च जोखिम उत्पन्न होगा, जिससे पोर्टफोलियो के प्रदर्शन पर और भी बुरा असर पड़ेगा।
विविधीकरण और आवंटन समानार्थी लग सकते हैं, लेकिन वे अलग-अलग हैं। उदाहरण के लिए, आवंटन यह सुनिश्चित करता है कि निवेश एक परिसंपत्ति के अंतर्गत न आए। हालाँकि, विविधीकरण प्रत्येक परिसंपत्ति वर्ग के भीतर विभिन्न क्षेत्रों और प्रतिभूतियों में निवेश करने का एक सूक्ष्म दृष्टिकोण है।
किसी भी परिसंपत्ति में निवेश के साथ जोखिम जुड़ा होता है। हालांकि, इसका महत्वपूर्ण प्रभाव पोर्टफोलियो के प्रदर्शन पर पड़ता है। इसलिए, पीएमएस प्रबंधक बाजार में उतार-चढ़ाव के दौरान पोर्टफोलियो को प्रबंधित करने के लिए पुनर्संतुलन रणनीति को सक्षम करते हैं।
व्यापक अर्थ में, विभिन्न प्रकार की पोर्टफोलियो प्रबंधन सेवाएं उपलब्ध हैं, जिनमें शामिल हैं;
विवेकाधीन प्रबंधन में, पोर्टफोलियो प्रबंधक नेतृत्व करते हैं और ग्राहक के निवेश लक्ष्यों, जोखिम उठाने की क्षमता और प्रोफ़ाइल के आधार पर उपयुक्त रणनीति सुझाते हैं। उनके पास आपकी (या ग्राहक की) ओर से निवेश खरीदने या बेचने का अधिकार भी होता है।
यहां रणनीति को लागू करने या निवेश करने के लिए क्लाइंट की मंजूरी की आवश्यकता नहीं होती है। साथ ही, पोर्टफोलियो के प्रदर्शन और जोखिम प्रबंधन के लिए प्रबंधक पूरी तरह जिम्मेदार होता है।
विवेकाधीन के विपरीत, यह निवेश संविभाग का प्रबंध की व्याख्या रणनीति में ग्राहक शामिल होता है। इसका मतलब है कि फंड मैनेजर कोई भी निर्णय लेने से पहले आपसे सलाह लेगा। वे आपको एक योजना पेश कर सकते हैं, लेकिन निवेश करने या अस्वीकार करने का अंतिम निर्णय आपके पास रहता है।
जैसा कि नाम से पता चलता है, सलाहकार पीएमएस में अंतिम निवेश निर्णय में प्रबंधकों और निवेशकों दोनों की पारस्परिक भागीदारी शामिल होती है। यहां, पोर्टफोलियो प्रबंधक निवेश संबंधी सिफारिशें दे सकता है, लेकिन ग्राहक अंततः यह तय करता है कि उन्हें लागू करना है या नहीं। सलाहकार पीएमएस में, पोर्टफोलियो का पूरा नियंत्रण ग्राहक के पास रहता है, और वह अंतिम निर्णयों के लिए भी जिम्मेदार होता है।
इसमें मुख्य रूप से सूचीबद्ध और गैर-सूचीबद्ध शेयर जैसे इक्विटी उपकरण शामिल हैं, जिनमें जोखिम अधिक होता है।
कॉरपोरेट बांड, सरकारी प्रतिभूतियां और डेट म्यूचुअल फंड जैसे निश्चित आय वाले साधनों को शामिल करते हुए, इस श्रेणी में तुलनात्मक रूप से कम जोखिम है।
यह एक संतुलित पोर्टफोलियो के लिए इक्विटी और ऋण प्रतिभूतियों दोनों का एक संकर मिश्रण है।
यह पारंपरिक साधनों (जैसे ऋण और इक्विटी) से आगे जाता है, तथा सोना, रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट (आरईआईटी), इंफ्रास्ट्रक्चर निवेश ट्रस्ट (इनविट) और इसी तरह के अन्य विकल्पों में निवेश करता है।
भारत में संचालित पीएमएस कंपनियाँ सेबी के ढांचे के अंतर्गत आती हैं। इस प्रकार, इन फर्मों को निकाय द्वारा निर्धारित नियमों और मानदंडों का पालन करना चाहिए। पीएमएस प्रदाताओं के लिए निर्धारित कुछ अनिवार्य नियमों में शामिल हैं;
सभी पीएमएस कंपनियों को ग्राहकों को अपनी सेवाएं प्रदान करने से पहले सेबी के पास पंजीकरण कराना होगा।
सेबी निवेशकों के लिए न्यूनतम 50 लाख रुपये का निवेश अनिवार्य करता है, इस प्रकार मुख्य रूप से उच्च निवल संपत्ति वाले व्यक्तियों पर ध्यान केंद्रित किया जाता है जो इस तरह का जोखिम उठा सकते हैं।
प्रत्येक पीएमएस प्रदाता के पास एक अनुपालन अधिकारी होना चाहिए जो सेबी के दिशानिर्देशों का उचित अनुपालन सुनिश्चित करता है।
पीएमएस कम्पनियों को नियमित रूप से पोर्टफोलियो प्रदर्शन, फीस, रिपोर्ट और जोखिम प्रकटीकरण के बारे में निवेशकों को अपडेट करना चाहिए।
जैसा कि सेबी निर्धारित करता है, पीएमएस प्रदाताओं के पास परिसंपत्तियों को संभालने और ग्राहक विवादों से बचने के लिए एक अलग/स्वतंत्र संरक्षक होना चाहिए।
ऐसा कोई एक कारण नहीं है कि किसी को क्यों लेना चाहिए पोर्टफोलियो प्रबंधन सेवाइसके कई लाभ हैं, जैसे;
प्रदान की जाने वाली पोर्टफोलियो प्रबंधन सेवाओं के प्रकारों पर विचार करते हुए प्रदाता का चयन विभिन्न कारकों के मूल्यांकन पर निर्भर करता है जैसे;
एचएनआई और यूएचएनआई की बढ़ती आबादी के साथ, पोर्टफोलियो प्रबंधन सेवाओं की मांग भी बढ़ गई है। व्यक्तिगत रणनीतियों, विशेषज्ञ प्रबंधन और पूर्ण पारदर्शिता के साथ, पीएमएस आपके अद्वितीय वित्तीय सफर के साथ संरेखित निवेशों की सुरक्षा और वृद्धि का एक तरीका देता है। निवेशक इन सेवाओं का लाभ उठा सकते हैं और अपने पोर्टफोलियो के लिए एक रणनीति चुन सकते हैं, चाहे वह निष्क्रिय, सक्रिय, विवेकाधीन या गैर-विवेकाधीन हो।
पोर्टफोलियो के अंतर्गत किए गए पीएमएस लेनदेन पर निम्नलिखित कराधान लागू है:
अल्पावधि पूंजीगत लाभ (एसटीसीजी) : हाल ही में बजट 2024 के अपडेट के अनुसार, 12 महीने से कम समय तक रखे गए सूचीबद्ध इक्विटी परिसंपत्तियों से प्राप्त किसी भी पूंजीगत लाभ पर 20% की कर दर होगी। पहले यह 15% थी।
दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ (एलटीसीजी) : एक वर्ष में सूचीबद्ध इक्विटी परिसंपत्तियों से प्राप्त पूंजीगत लाभ के लिए, लागू LTCG 12.5% है।
