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वैकल्पिक निवेश कोष (एआईएफ) के दायरे में जाना और पोर्टफोलियो प्रबंधन सेवाएं (पीएमएस) इसमें उनकी मूल संरचनाओं, विशिष्ट निवेश दृष्टिकोणों और विनियामक ढाँचों को उजागर करना शामिल है, जिससे उनकी विशिष्ट विशेषताओं और परिचालन असमानताओं का गहन अन्वेषण हो सके।
वैकल्पिक निवेश कोष (एआईएफ) एक एकत्रित निवेश माध्यम को संदर्भित करता है जो निवेशकों को स्टॉक और बॉन्ड जैसे पारंपरिक तरीकों से परे परिसंपत्तियों की एक विविध श्रृंखला में भाग लेने की अनुमति देता है। पेशेवर फंड प्रबंधकों द्वारा प्रबंधित, एआईएफ को भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) जैसे अधिकारियों द्वारा विनियमित किया जाता है।
एआईएफ एकत्रित निवेश वाहनों का प्रतिनिधित्व करते हैं जो पारंपरिक निवेश मार्गों से परे उद्यम करते हैं। ये फंड विभिन्न श्रेणियों (श्रेणी I, II और III) में विविध संरचनाएं प्रदर्शित करते हैं, प्रत्येक को विशिष्ट निवेश रणनीतियों, जोखिम प्रोफाइल और उत्तोलन उपयोग द्वारा परिभाषित किया गया है। वे निजी इक्विटी, हेज फंड, उद्यम पूंजी, रियल एस्टेट और कमोडिटी जैसे निवेशों के व्यापक स्पेक्ट्रम को समाहित करते हैं, जो पारंपरिक परिसंपत्तियों से परे विविध पोर्टफोलियो की तलाश करने वाले निवेशकों को पूरा करते हैं।
पोर्टफोलियो प्रबंधन सेवाएं (पीएमएस) एक व्यक्तिगत निवेश दृष्टिकोण का प्रतिनिधित्व करती हैं जहां पेशेवर धन प्रबंधक व्यक्तिगत निवेशकों के वित्तीय उद्देश्यों और जोखिम की भूख के अनुरूप निवेश पोर्टफोलियो तैयार करना। PMS एक विवेकाधीन निवेश सेवा है जो ग्राहकों, आम तौर पर उच्च-निवल-मूल्य वाले व्यक्तियों और संस्थागत निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो को अनुभवी पेशेवरों द्वारा प्रबंधित करने की अनुमति देती है। AIF की तुलना में PMS के लिए विनियामक ढांचा कम कठोर है, जो निवेशकों को अधिक व्यक्तिगत और नियंत्रित निवेश अनुभव प्रदान करता है।
पीएमएस पेशेवर पोर्टफोलियो प्रबंधकों द्वारा प्रबंधित एक व्यक्तिगत निवेश दृष्टिकोण है, जो व्यक्तिगत निवेशक उद्देश्यों, जोखिम की भूख और प्राथमिकताओं के अनुरूप पोर्टफोलियो तैयार करता है। एआईएफ के विपरीत, पीएमएस विवेकाधीन आधार पर काम करता है, जो निवेशकों को उनके पोर्टफोलियो में प्रतिभूतियों का प्रत्यक्ष स्वामित्व प्रदान करता है, जो उनके वित्तीय लक्ष्यों और जोखिम सहनशीलता के आधार पर अनुकूलित होता है।
मुख्य भेद |
एआईएफ |
पीएमएस फंड |
|---|---|---|
विनियामक ढाँचे में अंतर |
कड़े नियमों के साथ सेबी द्वारा शासित, उच्च स्तर की निगरानी सुनिश्चित करना। |
सेबी नियमों के अधीन, लेकिन आम तौर पर कम सख्त, तुलनात्मक रूप से अधिक लचीलापन प्रदान करता है। |
निवेशक पात्रता और न्यूनतम निवेश |
मुख्य रूप से संस्थागत निवेशकों और उच्च निवल मूल्य वाले व्यक्तियों के लिए। |
कम न्यूनतम निवेश आवश्यकताओं के साथ खुदरा निवेशकों के लिए अधिक सुलभ। |
निवेश रणनीतियाँ और परिसंपत्ति वर्ग |
निजी इक्विटी, रियल एस्टेट और कमोडिटी सहित व्यापक निवेश दायरा। |
प्रतिभूतियों के प्रकारों पर संभावित सीमाओं के साथ, मुख्य रूप से इक्विटी पर ध्यान केंद्रित किया गया है। |
जोखिम और रिटर्न का मूल्यांकन |
इसमें उच्च जोखिम शामिल है, विशेष रूप से श्रेणी III में, संभावित रूप से बढ़ी हुई अस्थिरता के साथ उच्च रिटर्न की पेशकश करता है। |
व्यक्तिगत जोखिम प्रोफाइल के अनुरूप, ग्राहक जोखिम भूख के अनुरूप स्थिर रिटर्न का लक्ष्य। |
प्रबंधकीय नियंत्रण और पारदर्शिता |
प्रबंधकीय निर्णयों पर निवेशकों के लिए सीमित नियंत्रण। |
पोर्टफोलियो प्रबंधन निर्णयों में ग्राहकों के लिए अधिक महत्वपूर्ण नियंत्रण और अधिक लगातार अपडेट और रिपोर्ट। |
एआईएफ और पीएमएस फंड के बीच की बारीकियों को समझना निवेशकों को उनकी जोखिम सहनशीलता और निवेश लक्ष्यों के अनुरूप सूचित निर्णय लेने और अपने पोर्टफोलियो पर नियंत्रण की इच्छा रखने में सशक्त बनाता है।
यह संरचना एआईएफ और पीएमएस फंड के बीच अंतर का स्पष्ट और संक्षिप्त विवरण प्रदान करती है, जिससे संभावित निवेशकों को इन वैकल्पिक निवेश साधनों के बीच प्रमुख अंतर को समझने में सहायता मिलती है।
अलग-अलग पंजीकरण की आवश्यकता के बिना कई योजनाएं शुरू करने में वैकल्पिक निवेश कोष (एआईएफ) की दक्षता।
हां, एआईएफ तीन साल की न्यूनतम लॉक-इन अवधि के साथ आते हैं।
निवासी भारतीयों, एनआरआई और विदेशी नागरिकों के लिए न्यूनतम निवेश सीमा रु. निवेशकों के लिए न्यूनतम निवेश राशि 1 करोड़ रुपये है, जबकि निदेशकों, कर्मचारियों और फंड मैनेजरों के लिए न्यूनतम निवेश राशि रु. 25 लाख.
श्रेणी I और श्रेणी II के अंतर्गत आने वाले निवेश को पास-थ्रू स्थिति प्राप्त होती है। इसका तात्पर्य यह है कि एआईएफ द्वारा उत्पन्न कोई भी आय (व्यावसायिक आय को छोड़कर) फंड स्तर पर कर-मुक्त है। हालाँकि, निवेशक इस लाभ पर कराधान के अधीन हैं।
भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) का हालिया सर्कुलर विनियमित संस्थाओं को वैकल्पिक निवेश कोष (एआईएफ) की इकाइयों में निवेश करने से प्रतिबंधित करता है, जिनका आरईएस की 'देनदार कंपनी' में प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष रूप से डाउनस्ट्रीम निवेश होता है।
