સંપર્કમાં રહેવા
શું તમે ક્યારેય વિચાર્યું છે કે તમે જે હાઇવે પર વાહન ચલાવો છો, વીજળી પૂરી પાડતી પાવર લાઇનો, અથવા તમારા નેટવર્કને ચાલુ રાખતા ટેલિકોમ ટાવર્સ કોના માલિક છે?
આમાંના ઘણા મોટા ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પ્રોજેક્ટ્સ પાછળ કંપનીઓ અને રોકાણકારો છે જે તેમને ભંડોળ પૂરું પાડવામાં અને ચલાવવામાં મદદ કરે છે.
પરંતુ, 2014 પહેલા, આવા પ્રોજેક્ટ્સમાં સીધું રોકાણ કરવું શક્ય નહોતું.
આ જ જગ્યાએ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ટ્રસ્ટ (InvITs) આવે છે.
InvITs શું છે, તે કેવી રીતે કાર્ય કરે છે, તેમના ફાયદા, જોખમો, કરવેરા અને ભારતમાં InvITs માં રોકાણ કેવી રીતે કરવું તે સમજવા માટે અમારી સાથે રહો.
ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ટ્રસ્ટ (InvIT) એ સેબી દ્વારા નિયંત્રિત રોકાણ વાહન છે જે રોકાણકારો પાસેથી નાણાં એકઠા કરે છે અને તેને ઓપરેશનલ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર-સંબંધિત સંપત્તિઓમાં મૂકે છે જે નિયમિત રોકડ પ્રવાહ ઉત્પન્ન કરે છે.
તે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ જેવું જ છે, ફક્ત એટલું જ કે તે ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પ્રોજેક્ટ્સમાં રોકાણ કરે છે જેમ કે:
InvITs સ્ટોક એક્સચેન્જ પર લિસ્ટેડ છે, જે તેમને સ્ટોક અને REITs જેવા રિટેલ રોકાણકારો માટે સુલભ બનાવે છે. ઉપરાંત, કોઈ લોક-ઇન અથવા કોઈ હોલ્ડિંગ અવધિની જરૂર નથી. તમે તેમને ગમે ત્યારે ખરીદી અને વેચી શકો છો.
ભારતમાં, 2026 સુધીમાં, 28 InvIT ટ્રસ્ટ ઉપલબ્ધ છે, જેને જાહેર અને ખાનગીમાં વર્ગીકૃત કરવામાં આવ્યા છે.
1. જાહેરમાં સૂચિબદ્ધ આમંત્રણો
આ ટ્રસ્ટ સ્ટોક એક્સચેન્જ પર લિસ્ટેડ છે અને રિટેલ રોકાણકારો દ્વારા ડીમેટ એકાઉન્ટ દ્વારા ખરીદી અથવા વેચી શકાય છે.
2. ખાનગી રીતે મૂકવામાં આવેલા આમંત્રણો
આ સામાન્ય રીતે ફક્ત સંસ્થાકીય રોકાણકારો અને ઉચ્ચ-નેટ-વર્થ વ્યક્તિઓ (HNIs) માટે જ ઉપલબ્ધ હોય છે.
InvIT માળખામાં સામાન્ય રીતે શામેલ હોય છે:
તેમની ભૂમિકાઓના આધારે, તેઓ બેકએન્ડ પર રોકાણકારોના નાણાંનું સંચાલન કેવી રીતે કરે છે તે અહીં છે:
સ્ટેજ 1 - રોકાણકારો InvIT યુનિટ્સમાં રોકાણ કરે છે
રોકાણકારો IPO દ્વારા અથવા સ્ટોક એક્સચેન્જમાંથી InvIT ના યુનિટ્સ ખરીદીને તેમાં રોકાણ કરે છે.
સ્ટેજ 2 - InvIT ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર એસેટ્સમાં રોકાણ કરે છે
InvIT સીધા અથવા SPV (સ્પેશિયલ પર્પઝ વ્હીકલ્સ) દ્વારા ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર-સંબંધિત સંપત્તિઓમાં રોકાણ કરે છે જેમ કે:
InvITs મર્યાદિત હિસ્સો નીચેનામાં પણ રોકાણ કરી શકે છે:
જાહેરમાં સૂચિબદ્ધ InvITs ને સામાન્ય રીતે તેમની મોટાભાગની સંપત્તિ પૂર્ણ થયેલા અને આવક ઉત્પન્ન કરતા માળખાકીય પ્રોજેક્ટ્સમાં રોકાણ કરવાની જરૂર પડે છે.
સ્ટેજ 3 - રોકાણકારોને આવકનું વિતરણ
ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર સંપત્તિઓ ટોલ વસૂલાત, ટ્રાન્સમિશન ચાર્જ, લીઝ ભાડા, પાવર ખરીદી કરાર અથવા સમાન રોકડ પ્રવાહ દ્વારા આવક ઉત્પન્ન કરે છે.
આ આવકનો મોટો હિસ્સો યુનિટ ધારકોને સમયાંતરે વ્યાજ, ડિવિડન્ડ અથવા મૂડીની ચુકવણીના રૂપમાં વહેંચવામાં આવે છે.
ભારતમાં મોટાભાગના InvITs આના દ્વારા આવક મેળવે છે:
આ સંપત્તિઓ સામાન્ય રીતે સ્થિર રોકડ પ્રવાહ ઉત્પન્ન કરતી હોવાથી, InvIT ને ઘણીવાર આવક ઉત્પન્ન કરતા રોકાણ વિકલ્પો માનવામાં આવે છે. InvIT દ્વારા કમાયેલી આ આવક પછી યુનિટધારકોને વહેંચવામાં આવે છે.
સેબીની માર્ગદર્શિકા મુજબ, ચોખ્ખા વિતરણયોગ્ય રોકડ પ્રવાહ (NDCF) ના ઓછામાં ઓછા 90% યુનિટધારકોને ડિવિડન્ડ, વ્યાજ અને મૂડીના વળતરના રૂપમાં વિતરિત કરવા આવશ્યક છે.
InvITs માં રોકાણ કરવાના કેટલાક ફાયદા અહીં છે:
છૂટક રોકાણકારો પ્રમાણમાં ઓછા રોકાણ સાથે મોટા પાયે માળખાગત પ્રોજેક્ટ્સમાં ભાગ લઈ શકે છે. તે સામાન્ય રીતે ₹10,000 થી ₹15,000 હોય છે, અને ટ્રેડિંગ લોટ 1 યુનિટ હોય છે. અગાઉ, 2021 પહેલા, આ મર્યાદા ₹1 લાખ હતી.
રોકાણકારોને માળખાગત સંપત્તિઓની સીધી માલિકી વિના પરિવહન, નવીનીકરણીય ઉર્જા અને ઉપયોગિતાઓ જેવા ક્ષેત્રોમાં પ્રવેશ મળે છે.
InvITs તેમના રોકડ પ્રવાહનો નોંધપાત્ર હિસ્સો રોકાણકારોને વહેંચે છે, જે તેમને નિષ્ક્રિય આવકની તકો શોધતા લોકો માટે યોગ્ય બનાવે છે.
તેઓ ઇક્વિટી, ફિક્સ્ડ ઇન્કમ અને મ્યુચ્યુઅલ ફંડ જેવા પરંપરાગત એસેટ વર્ગોથી આગળ રોકાણ પોર્ટફોલિયોમાં વૈવિધ્યીકરણ કરવામાં મદદ કરે છે.
લિસ્ટેડ InvITs સ્ટોક એક્સચેન્જ પર ટ્રેડ થાય છે, જે રોકાણકારોને બજારના કલાકો દરમિયાન યુનિટ્સ ખરીદવા અથવા વેચવાની મંજૂરી આપે છે, જે બજારની તરલતાને આધીન છે.
રોકાણકારો પબ્લિક ઇશ્યૂ (IPO/FPO) દરમિયાન અથવા સ્ટોક એક્સચેન્જમાંથી લિસ્ટેડ યુનિટ્સ ખરીદીને ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ટ્રસ્ટમાં રોકાણ કરી શકે છે.
ભારતમાં InvITs માં તમે કેવી રીતે રોકાણ કરી શકો છો તે અહીં છે:
પગલું 1: ડીમેટ અને ટ્રેડિંગ ખાતું ખોલો
InvITs માં રોકાણ કરવા માટે, તમારી પાસે ડીમેટ ખાતું હોવું જરૂરી છે.
આ યુનિટ્સ ઇલેક્ટ્રોનિક સ્વરૂપમાં હોવાથી, ફાળવણી ફક્ત ડીમેટ મોડમાં જ થાય છે.
પગલું 2: તમે કેવી રીતે રોકાણ કરવા માંગો છો તે પસંદ કરો
રોકાણકારો InvITs માં આના દ્વારા રોકાણ કરી શકે છે:
પગલું 3: ASBA અથવા UPI દ્વારા અરજી કરો
જાહેર મુદ્દા દરમિયાન:
પગલું 4: સાચી વિગતો દાખલ કરો
અરજી કરતી વખતે, રોકાણકારોએ યોગ્ય રીતે દાખલ કરવું જોઈએ:
ખોટી વિગતો અરજી અસ્વીકાર તરફ દોરી શકે છે.
પગલું ૫: ફાળવણી અને ટ્રેક લિસ્ટિંગ મેળવો
એકવાર યુનિટ્સ ફાળવવામાં આવે:
રોકાણ કરતા પહેલા, રોકાણકારોએ વિતરણ ઉપજ, સંપત્તિ ગુણવત્તા, પ્રાયોજક વિશ્વસનીયતા અને સંકળાયેલા જોખમો જેવા પરિબળોનું મૂલ્યાંકન કરવું જોઈએ.
2026 માં, રોકાણકારોને વહેંચવામાં આવતી આવકના પ્રકારને આધારે ભારતમાં InvITs પર કર લાદવામાં આવશે. રોકાણકારોના હાથમાં વિતરણના વિવિધ ઘટકો પર અલગ અલગ રીતે કર લાદવામાં આવી શકે છે.
ભારતમાં InvITs પર તમે કેટલો ટેક્સ ચૂકવી શકો છો તે અહીં છે:
| વિતરણની પ્રકૃતિ | રોકાણકારોના હાથમાં કર |
| વ્યાજની આવક | કરપાત્ર |
ડિવિડન્ડ આવક
| જો SPV એ નીચા કર શાસનનો વિકલ્પ પસંદ ન કર્યો હોય તો મુક્તિ. |
| જો SPV એ નીચા કર શાસનનો વિકલ્પ પસંદ કર્યો હોય તો કરપાત્ર | |
| અંતર્ગત માળખાગત સંપત્તિઓમાંથી આવક | કરપાત્ર |
InvITs અને REITs બંને બજાર-સંલગ્ન રોકાણ ઉત્પાદનો છે જે આવક વિતરણની તકો પૂરી પાડે છે. પરંતુ, તેમના પોતાના ફાયદા અને ગેરફાયદા છે.
ચાલો InvITs અને REITs વચ્ચેનો તફાવત જોઈએ:
| આમંત્રણો | REITs | |
| રોકાણ ફોકસ | માળખાગત સંપત્તિ | રિયલ એસ્ટેટ પ્રોપર્ટીઝ |
| આવકનો સ્રોત | માળખાગત સુવિધાની આવક | ભાડાની આવક |
| ઉદાહરણો | રસ્તાઓ, પાઇપલાઇન્સ, પાવર ગ્રીડ | વાણિજ્યિક કચેરીઓ, મોલ્સ |
| જોખમ પરિબળો | નિયમનકારી અને ઉપયોગના જોખમો | વ્યવસાય અને રિયલ એસ્ટેટ જોખમો |
InvITs રોકાણકારોને મોટી ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર સંપત્તિઓની સીધી માલિકી વિના ભારતના વિકસતા ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ક્ષેત્રમાં ભાગ લેવાનો એક સરળ રસ્તો પ્રદાન કરે છે. તેઓ નિયમિત આવકની સંભાવનાને રસ્તા, વીજળી, નવીનીકરણીય ઉર્જા અને ટેલિકોમ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર જેવા ક્ષેત્રોમાં રોકાણ સાથે જોડે છે.
રોકાણકારો માટે જે તેમના પોર્ટફોલિયોમાં વૈવિધ્યીકરણ કરવા અને બજાર-સંકળાયેલ આવકની તકો શોધવા માંગતા હોય, તેઓ એક રસપ્રદ વિકલ્પ બની શકે છે.
જોકે, કોઈપણ રોકાણની જેમ, તેમાં બજારો, નિયમો અને સંપત્તિ પ્રદર્શન સંબંધિત જોખમો પણ આવે છે.
ભારતમાં InvITs કેવી રીતે કાર્ય કરે છે, તેમના વળતર અને કરવેરા સમજવાથી રોકાણકારોને વધુ જાણકાર રોકાણ નિર્ણયો લેવામાં મદદ મળી શકે છે.
InvIT એ એક રોકાણ વાહન છે જે રોકાણકારોને હાઇવે, પાવર ટ્રાન્સમિશન પ્રોજેક્ટ્સ અને ટેલિકોમ ટાવર્સ જેવી આવક ઉત્પન્ન કરતી માળખાગત સંપત્તિઓમાં રોકાણ કરવાની મંજૂરી આપે છે.
ડિસક્લેમર:
આ લેખમાં આપેલી માહિતી ફક્ત શૈક્ષણિક અને માહિતીપ્રદ હેતુઓ માટે છે. શેર કરાયેલા કોઈપણ નાણાકીય આંકડા, ગણતરીઓ અથવા અંદાજો ફક્ત ખ્યાલોને સમજાવવા માટે છે અને તેનો અર્થ રોકાણ સલાહ તરીકે ન લેવો જોઈએ. ઉલ્લેખિત બધા દૃશ્યો કાલ્પનિક છે અને તેનો ઉપયોગ ફક્ત સમજૂતીત્મક હેતુઓ માટે થાય છે. સામગ્રી વિશ્વસનીય અને જાહેરમાં ઉપલબ્ધ સ્ત્રોતોમાંથી મેળવેલી માહિતી પર આધારિત છે. અમે પ્રસ્તુત ડેટાની સંપૂર્ણતા, ચોકસાઈ અથવા વિશ્વસનીયતાની બાંયધરી આપતા નથી. સૂચકાંકો, શેરો અથવા નાણાકીય ઉત્પાદનોના પ્રદર્શનના કોઈપણ સંદર્ભો સંપૂર્ણપણે દૃષ્ટાંતરૂપ છે અને વાસ્તવિક અથવા ભવિષ્યના પરિણામોનું પ્રતિનિધિત્વ કરતા નથી. વાસ્તવિક રોકાણકારનો અનુભવ અલગ અલગ હોઈ શકે છે. રોકાણકારોને કોઈપણ નિર્ણય લેતા પહેલા યોજના/ઉત્પાદન ઓફરિંગ માહિતી દસ્તાવેજ કાળજીપૂર્વક વાંચવાની સલાહ આપવામાં આવે છે. વાચકોને કોઈપણ રોકાણ નિર્ણય લેતા પહેલા પ્રમાણિત નાણાકીય સલાહકારની સલાહ લેવાની સલાહ આપવામાં આવે છે. આ માહિતીના ઉપયોગથી ઉદ્ભવતા કોઈપણ નુકસાન અથવા જવાબદારી માટે લેખક કે પ્રકાશન સંસ્થા જવાબદાર રહેશે નહીં.
