સંપર્કમાં રહેવા
"સુસંગતતા એ બજેટ આપી શકે તેવી નવીનતમ ભેટ છે"ખાસ કરીને જ્યારે અસ્થિરતા સામાન્ય બની ગઈ છે.
બજેટ ૨૦૨૬ આવવામાં થોડા અઠવાડિયા બાકી છે, દરેક રોકાણકાર - રિટેલ, HNI, વૈશ્વિક અને સ્થાનિક - બંને બાબતો વચ્ચે વાચ કરી રહ્યા છે.
અને હવે જ્યારે સ્ટોપવોચ શરૂ થઈ ગઈ છે, તો અમારા PMS મેનેજરો બજેટ 2026 થી શું અપેક્ષા રાખે છે અને તેનો વિકાસ, ક્ષેત્રો અને લાંબા ગાળાના પોર્ટફોલિયો માટે શું અર્થ થઈ શકે છે તે અહીં છે.
સરકાવતાં રહો!
બજેટ 2026 ની અપેક્ષાઓમાં ડૂબકી લગાવતા પહેલા, એ જાણવું પણ એટલું જ મહત્વપૂર્ણ છે કે ગયા નાણાકીય વર્ષમાં ભારતીય અર્થતંત્રે કેવું પ્રદર્શન કર્યું છે અને વિવિધ ક્ષેત્રો અને ક્ષેત્રોમાં આપણે શું અપેક્ષા રાખી શકીએ છીએ.
૨૦૨૫ ની ઝલક આપું તો, આ દરમિયાન ઘણી ભૂરાજકીય અને નાણાકીય ઘટનાઓ બની. ૧૨ લાખ રૂપિયાના પ્રત્યક્ષ કરવેરા વિસ્તરણથી લઈને LTCG પોઈન્ટમાં વધારો (૧૨.૫% સુધી), પડોશી સરહદ તણાવ, FIIsનો આઉટફ્લો, યુએસના ટેરિફ વધારા અને GST ૨.૦ સુધારા, ટ્રમ્પના અનિશ્ચિત પગલાં સુધી, ભારતમાં બજારને અસર કરતી ઘટનાઓનો એક મોજો જોવા મળ્યો છે.
અને આ તબક્કે, નિફ્ટી અને સેન્સેક્સ સૂચકાંકોએ પણ નીચા સિંગલ-ડિજિટ વળતર આપ્યું, જે સ્થિર વલણને બદલે તીવ્ર તેજી અને સુધારા દ્વારા ચિહ્નિત થયેલ છે. જ્યારે વિદેશી રોકાણકારોનો પ્રવાહ ક્યારેક સાવધ થઈ ગયો, ત્યારે મજબૂત સ્થાનિક ભાગીદારીએ ઊંડા ઘટાડાને રોકવામાં મદદ કરી.
2025 ને વ્યાખ્યાયિત કરતી પરિસ્થિતિઓને ધ્યાનમાં લેતા, બજારો હવે સ્થિરતા, કમાણીની દૃશ્યતા અને નીતિ સાતત્ય પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરીને બજેટ 2026 માં પ્રવેશ કરે છે - જે રોકાણકારો અને PMS ફંડ મેનેજરો આગળ શું જોઈ રહ્યા છે તેનો સંદર્ભ નક્કી કરે છે.
તાજેતરના વલણોને ધ્યાનમાં લેતા, કેન્દ્રીય બજેટ 2026 થી અપેક્ષાઓ સૂચવે છે કે "મોટા નીતિગત આશ્ચર્યો કરતાં સાતત્ય"સાદા શબ્દોમાં કહીએ તો, સરકાર આક્રમક ફેરફારો કરવાને બદલે વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતા (ભૌગોલિક રાજકીય તણાવથી લઈને અસ્થિર વ્યાજ દરો સુધી) વચ્ચે સ્થિર રહેવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે.
આનંદ રાઠીના ડિરેક્ટર અને AIF ફંડ મેનેજર નીરજ ગૌર, માને છે કે પ્રત્યક્ષ કર નીતિઓમાં સ્થિરતા રોકાણકારો માટે આશ્વાસન આપનારી રહી છે.. "રિબેટ ₹12 લાખ સુધી લંબાવવામાં આવતાં, ડાયરેક્ટ ટેક્સના મોરચે મોટા ફેરફારો જોવા મળે તેવી શક્યતા ઓછી છે.," તે કહે છે.
વ્યાપક આર્થિક દૃષ્ટિકોણથી, બજેટ 2026 નીચેનાને ટેકો આપશે તેવી અપેક્ષા છે:
આર્થિક વૃદ્ધિમાં ધીમે ધીમે સુધારો, નોમિનલ જીડીપી બે આંકડાની નજીક પહોંચી રહ્યો છે.
નિયંત્રિત ફુગાવો, જે કંપનીના નફાનું રક્ષણ કરતી વખતે ગ્રાહક ખર્ચને ટેકો આપે છે.
રાજકોષીય બાજુએ, ગૌર આક્રમક દબાણને બદલે માળખાગત ખર્ચની અપેક્ષા રાખે છે. સંતુલિત રાજકોષીય અભિગમ, તેઓ નોંધે છે કે, લાંબા ગાળે અર્થતંત્ર માટે સ્વસ્થ રહેશે - સરકારી નાણાં પર દબાણ લાવ્યા વિના વૃદ્ધિને મંજૂરી આપશે.
હવે તે ભાગ આવે છે જ્યાં મોટી અટકળો થાય છે. ચાલુ બજેટ 2026 ના સમાચાર અને 2025 માં બનેલી ઘટનાઓને ધ્યાનમાં લેતા, અમારા ફંડ મેનેજરો સેક્ટર ફોકસના સંદર્ભમાં શું અપેક્ષા રાખે છે તે અહીં છે.
જ્યારે બજેટ 2025 સ્થાનિક ઉત્પાદન, ગ્રીન એનર્જી અને આત્મનિર્ભર "મેક ઇન ઇન્ડિયા" યોજનાઓ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે, ત્યારે 2026 ના બજેટ માટે, આપણે આના પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાની અપેક્ષા રાખી શકીએ છીએ:
સંરક્ષણ અને માળખાગત સુવિધા, લાંબા ગાળાના સરકારી ખર્ચની દૃશ્યતા દ્વારા સમર્થિત.
કાપડ અને જળચરઉછેર, જ્યાં લક્ષિત પ્રોત્સાહનો અથવા દર રાહત આ ઉદ્યોગોની સ્થિતિ સુધારી શકે છે.
દુર્લભ પૃથ્વી ખનિજો અને EV-સંકળાયેલ ઉદ્યોગો, વૈશ્વિક પુરવઠા શૃંખલા પુનઃસંકલન વચ્ચે.
વપરાશલક્ષી ક્ષેત્રો, સ્થિર ફુગાવા અને આવક વૃદ્ધિ દ્વારા સમર્થિત
કોઈપણ બજેટની સૌથી વધુ ચર્ચાસ્પદ ગપસપ માટે, કરવેરા નિયમો એક એવો પ્રકાર છે જેની દરેકને આતુરતાથી રાહ જોવામાં આવે છે. રોકાણકારો માટે તે નજીકથી જોવામાં આવતો ક્ષેત્ર છે, જોકે આ વર્ષે અપેક્ષાઓ સામાન્ય છે.
ગયા વર્ષે, આપણે જનતા માટે પ્રત્યક્ષ કરમાં મોટી રાહત જોઈ, અને STCG અને LTCG નિયમોમાં વિપરીત અસર દેખાઈ.
રોકાણકારોના ભાવનાઓનો સારાંશ આપતા, નીરજ ગૌર કહે છે, "કોઈ નકારાત્મક સમાચાર ન સાંભળવા એ પણ સારા સમાચાર છે." અને સંભવતઃ, જો લાંબા ગાળાના મૂડી લાભ કર (LTCG) પાછો 10% કે તેથી ઓછો થઈ જાય, તો લાંબા ગાળાના રોકાણકારો ખુશ મૂડમાં હશે.
એકંદરે, કર સ્થિરતાને સકારાત્મક માનવામાં આવે છે, અને રોકાણકારો આ બજેટમાં કોઈ મોટા સુધારાની અપેક્ષા રાખી શકે નહીં.
રોકાણકારો માટે, કેન્દ્રીય બજેટ ફક્ત વાર્ષિક કાર્યક્રમ કરતાં વધુ છે. તે આગામી વર્ષ માટે સરકારની આર્થિક પ્રાથમિકતાઓનો સ્પષ્ટ સંકેત આપે છે. વધુ સ્પષ્ટ રીતે કહીએ તો, "તે મધ્યમ ગાળા માટે આર્થિક પ્રાથમિકતાઓ માટે સૂર નક્કી કરે છે."
હેડલાઇન આંકડાઓ ઉપરાંત, રોકાણકારોએ ધ્યાન રાખવું જોઈએ,
નોમિનલ જીડીપી વૃદ્ધિ અને રાજકોષીય શિસ્ત અંગે સરકારનો દૃષ્ટિકોણ
મૂડી ખર્ચ (મૂડી ખર્ચ) કરતાં બજેટ ફાળવણી
કરવેરા, ધિરાણ દર અને સુધારાઓમાં નીતિગત સાતત્ય
વપરાશ અને મુખ્ય વૃદ્ધિ ક્ષેત્રો માટે ટેકો.
બજારો સામાન્ય રીતે ટૂંકા ગાળામાં બજેટ પર પ્રતિક્રિયા આપે છે, પરંતુ PMS મેનેજરો FY26-FY27 ની કમાણીની દૃશ્યતા માટે તેનો શું અર્થ થાય છે તેના પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે.
અપેક્ષાઓના આધારે:
જો GDP વૃદ્ધિ બે-અંકી નજીવી વૃદ્ધિ તરફ વલણ ધરાવે છે, તો તે આગળ એક સકારાત્મક મેટ્રિકનો સંકેત આપી શકે છે.
નાણાકીય વર્ષ 2025 ની જેમ, બેંકિંગ અને નાણાકીય સેવાઓમાં વૃદ્ધિની ગતિમાં સુધારો જોવા મળી શકે છે.
ઘૂંટણિયે પ્રતિક્રિયાઓ આપવાને બદલે, ઇક્વિટી બજારો નીતિ સુસંગતતા અને કમાણીની દૃશ્યતાને પુરસ્કાર આપે તેવી શક્યતા છે. લાંબા ગાળાની સંભાવનાઓ માટે, આ વાતાવરણ રોકાણકારો તરફથી સકારાત્મક પ્રતિક્રિયા તરફેણ કરી શકે છે.
૨૦૨૬નું બજેટ જાહેર થતાં જ બજારમાં પ્રતિક્રિયાઓનો દોર શરૂ થશે, જેની અસર શેરબજારો પર પડશે.
પરંતુ, રોકાણકારો મોટાભાગે જે અવગણે છે તે બાકીના લોકો પ્રત્યેની પ્રતિક્રિયા છે. જ્યારે બજારો અનિશ્ચિત છે, ત્યારે અસ્થિરતા ક્યારેય છટકી શકશે નહીં - પછી ભલે તે વૈશ્વિક ઘટનાઓ હોય, ભૂ-રાજકીય મુદ્દાઓ હોય કે તેલ કટોકટી હોય. ફંડ મેનેજરો કહે છે કે અસ્થિરતાને જોખમ તરીકે નહીં પણ તક તરીકે જોવી જોઈએ.
"જો આપણે સ્થાનિક વિકાસની વાર્તા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરીએ અને ટૂંકા ગાળાના વૈશ્વિક ઘોંઘાટથી આગળ જોઈએ, તો અસ્થિરતા એક સાથી બની જાય છે. નીરજ ગૌર કહે છે. પૈસા કાયમ માટે ડરમાં રોકી રાખવા જોઈએ નહીં.
સ્વીકૃતિ અને રિકવરીમાં વિશ્વાસ એ છે જે બજારને શાંત કરી શકે છે.
ડિસક્લેમર:
આ લેખ ફક્ત માહિતી અને શૈક્ષણિક હેતુઓ માટે છે. તેમાં વ્યક્તિઓ દ્વારા વ્યક્ત કરાયેલા મંતવ્યો અને મંતવ્યો શામેલ હોઈ શકે છે, જે વ્યક્તિગત છે અને નાણાકીય સલાહનો ભાગ નથી. કોઈપણ આંકડા, ગણતરીઓ અથવા અંદાજો ઉદાહરણરૂપ છે અને તેને આગાહીઓ અથવા ભલામણો તરીકે લેવા જોઈએ નહીં. વાસ્તવિક પરિણામો અલગ અલગ હોઈ શકે છે. વાચકોને કોઈપણ રોકાણ નિર્ણય લેતા પહેલા સત્તાવાર યોજના અથવા ઉત્પાદન દસ્તાવેજો કાળજીપૂર્વક વાંચવા અને પ્રમાણિત નાણાકીય સલાહકારની સલાહ લેવા માટે પ્રોત્સાહિત કરવામાં આવે છે. આ માહિતીના ઉપયોગથી ઉદ્ભવતા કોઈપણ નુકસાન અથવા જવાબદારી માટે લેખક કે પ્રકાશન જવાબદાર હોઈ શકે નહીં.
