સંપર્કમાં રહેવા
પોર્ટફોલિયો મેનેજમેન્ટ સેવાઓ (અથવા PMS) એ પોર્ટફોલિયો મેનેજરો દ્વારા ક્લાયન્ટની સંપત્તિનું સંચાલન કરવા માટે પૂરા પાડવામાં આવતા રોકાણ ઉકેલોનો સંદર્ભ આપે છે. તેઓ સમય જતાં ઉપજ વધારવા માટે એક વ્યૂહરચના તૈયાર કરે છે. PMS એ પણ સુનિશ્ચિત કરે છે કે રોકાણોનું સંચાલન કરતી વખતે પોર્ટફોલિયોને ઓછામાં ઓછું જોખમ રહે.
સામાન્ય રીતે, પીએમએસ ફંડ મેનેજરો એક રોકાણ બાસ્કેટ (અથવા પોર્ટફોલિયો મિશ્રણ) બનાવે છે જેમાં ઇક્વિટી, બોન્ડ, ડેટ અને અન્ય સાધનોનો સમાવેશ થાય છે. તે જ સમયે, તેઓ એક રોકાણ વ્યૂહરચના પણ બનાવે છે જેમાં આ મિશ્રણનો સમાવેશ થાય છે, જે ક્લાયન્ટના નાણાકીય ઉદ્દેશ્યોને પ્રાપ્ત કરવામાં મદદ કરી શકે છે. તે જ સમયે, આ કંપનીઓ આ સેવાઓનું વિતરણ કરતી વખતે સેબી (સિક્યોરિટીઝ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઓફ ઇન્ડિયા) ના નિયમોનું પાલન કરે છે તેવું માનવામાં આવે છે.
દરેક PMS પ્રદાતા ગ્રાહકોને આ સેવાઓ પૂરી પાડવાનો પ્રયાસ કરશે. તેમાં આ મુખ્ય ઘટકોનો સમાવેશ થાય છે, જેમ કે:
વિવિધ સંપત્તિ વર્ગોનો સમાવેશ કરતી ફાળવણીને ધ્યાનમાં લેવાથી જોખમ-વળતર ગુણોત્તર સંતુલિત કરવામાં મદદ મળે છે. અહીં, પોર્ટફોલિયો મેનેજરો રોકાણોને ઇક્વિટી, ડેટ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ્સ, કોમોડિટીઝ, રિયલ એસ્ટેટ અને બીજા ઘણા સેગમેન્ટમાં વહેંચવાનો પ્રયાસ કરો. જોકે, કોઈ એક જ એસેટ ફાળવણી ન થાય તેની ખૂબ કાળજી લેવામાં આવે છે. નહિંતર, ઉચ્ચ જોખમનું જોખમ રહેશે, જે પોર્ટફોલિયોના પ્રદર્શનને વધુ અસર કરશે.
વૈવિધ્યકરણ અને ફાળવણી સમાનાર્થી લાગે છે, પરંતુ તે અલગ છે. ઉદાહરણ તરીકે, ફાળવણી ખાતરી કરે છે કે રોકાણો એક સંપત્તિ હેઠળ ન આવે. જોકે, વૈવિધ્યકરણ એ દરેક સંપત્તિ વર્ગમાં વિવિધ ક્ષેત્રો અને સિક્યોરિટીઝમાં રોકાણ કરવાનો એક સૂક્ષ્મ અભિગમ છે.
કોઈપણ સંપત્તિમાં રોકાણ કરવાથી સંકળાયેલ જોખમ રહેલું છે. જોકે, પોર્ટફોલિયોના પ્રદર્શન પર નોંધપાત્ર અસર પડે છે. તેથી, PMS મેનેજરો બજારની અસ્થિરતા દરમિયાન પોર્ટફોલિયોનું સંચાલન કરવા માટે પુનઃસંતુલન વ્યૂહરચના સક્ષમ બનાવે છે.
વ્યાપક અર્થમાં, વિવિધ પ્રકારની પોર્ટફોલિયો મેનેજમેન્ટ સેવાઓ ઉપલબ્ધ છે, જેમાં શામેલ છે;
વિવેકાધીન વ્યવસ્થાપનમાં, પોર્ટફોલિયો મેનેજરો આગેવાની લે છે અને ક્લાયન્ટના રોકાણ લક્ષ્યો, જોખમ લેવાની ક્ષમતા અને પ્રોફાઇલના આધારે યોગ્ય વ્યૂહરચના સૂચવે છે. તેમની પાસે તમારા (અથવા ક્લાયન્ટના) વતી રોકાણ ખરીદવા અથવા વેચવાનો પણ અધિકાર છે.
અહીં, વ્યૂહરચના અમલમાં મૂકવા અથવા રોકાણ કરવા માટે ક્લાયન્ટની મંજૂરી જરૂરી નથી. ઉપરાંત, મેનેજર પોર્ટફોલિયોના પ્રદર્શન અને જોખમ સંચાલન માટે સંપૂર્ણપણે જવાબદાર છે.
વિવેકાધીનતાની વિરુદ્ધ, આ પોર્ટફોલિયો મેનેજમેન્ટ સ્ટ્રેટેજીમાં ક્લાયન્ટનો સમાવેશ થાય છે. તેનો અર્થ એ છે કે ફંડ મેનેજર કોઈપણ નિર્ણય લેતા પહેલા તમારી સાથે સલાહ લેશે. તેઓ તમને એક યોજના રજૂ કરી શકે છે, પરંતુ રોકાણ કરવાનો કે નકારવાનો અંતિમ નિર્ણય તમારા પર રહે છે.
નામ સૂચવે છે તેમ, સલાહકાર પીએમએસમાં અંતિમ રોકાણ નિર્ણયમાં મેનેજરો અને રોકાણકારો બંનેની પરસ્પર સંડોવણીનો સમાવેશ થાય છે. અહીં, પોર્ટફોલિયો મેનેજર રોકાણ ભલામણો આપી શકે છે, પરંતુ ક્લાયન્ટ આખરે નક્કી કરે છે કે તેમને અમલમાં મૂકવું કે નહીં. સલાહકાર પીએમએસમાં, પોર્ટફોલિયોનું સંપૂર્ણ નિયંત્રણ ક્લાયન્ટ પાસે રહે છે, અને અંતિમ નિર્ણયો માટે પણ તે જવાબદાર છે.
તેમાં મુખ્યત્વે લિસ્ટેડ અને અનલિસ્ટેડ શેર જેવા ઇક્વિટી સાધનોનો સમાવેશ થાય છે, જેમાં ઉચ્ચ જોખમ પ્રોફાઇલ હોય છે.
કોર્પોરેટ બોન્ડ્સ, સરકારી સિક્યોરિટીઝ અને ડેટ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ જેવા ફિક્સ્ડ-ઇન્કમ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ્સ સહિત, આ કેટેગરીમાં તુલનાત્મક રીતે ઓછું જોખમ છે.
તે સંતુલિત પોર્ટફોલિયો માટે ઇક્વિટી અને ડેટ સિક્યોરિટીઝ બંનેનું હાઇબ્રિડ મિશ્રણ છે.
તે પરંપરાગત સાધનો (જેમ કે ડેટ અને ઇક્વિટી) થી આગળ વધે છે, અને સોનું, રિયલ એસ્ટેટ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ટ્રસ્ટ (REITs), ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ટ્રસ્ટ (InvITs) અને તેના જેવા અન્ય વિકલ્પોમાં રોકાણ કરે છે.
ભારતમાં કાર્યરત પીએમએસ કંપનીઓ સેબીના માળખા હેઠળ આવે છે. આમ, આ કંપનીઓ સંસ્થા દ્વારા નિર્ધારિત નિયમો અને માપદંડોનું પાલન કરે છે તેવું માનવામાં આવે છે. પીએમએસ પ્રદાતાઓ માટે નિર્ધારિત કેટલાક ફરજિયાત નિયમોમાં શામેલ છે;
બધી PMS કંપનીઓએ ગ્રાહકોને તેમની સેવાઓ પૂરી પાડતા પહેલા SEBI સાથે નોંધણી કરાવવી આવશ્યક છે.
સેબી રોકાણકારો માટે ઓછામાં ઓછું ₹50 લાખનું રોકાણ જરૂરી બનાવે છે, આમ મુખ્યત્વે ઉચ્ચ-નેટ-વર્થ ધરાવતા વ્યક્તિઓ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે જેઓ આવા જોખમનો સામનો કરી શકે છે.
દરેક PMS પ્રદાતા પાસે એક અનુપાલન અધિકારી હોવો જોઈએ જે SEBI માર્ગદર્શિકાનું યોગ્ય પાલન સુનિશ્ચિત કરે.
પીએમએસ કંપનીઓએ રોકાણકારોને પોર્ટફોલિયો કામગીરી, ફી, અહેવાલો અને જોખમ જાહેરાતો વિશે નિયમિતપણે અપડેટ કરવા જોઈએ.
સેબીના નિર્દેશ મુજબ, પીએમએસ પ્રદાતાઓ પાસે સંપત્તિઓનું સંચાલન કરવા અને ક્લાયન્ટના સંઘર્ષોને ટાળવા માટે એક અલગ/સ્વતંત્ર કસ્ટોડિયન હોવો આવશ્યક છે.
કોઈએ શા માટે લેવું જોઈએ તેનું કોઈ એક કારણ નથી પોર્ટફોલિયો મેનેજમેન્ટ સેવા. તેના ઘણા ફાયદા છે, જેમ કે;
પૂરી પાડવામાં આવતી પોર્ટફોલિયો મેનેજમેન્ટ સેવાઓના પ્રકારોને ધ્યાનમાં લેતા, પ્રદાતાની પસંદગી વિવિધ પરિબળોના મૂલ્યાંકન પર આધારિત છે જેમ કે;
HNIs અને UHNIs ની વધતી વસ્તી સાથે, પોર્ટફોલિયો મેનેજમેન્ટ સેવાઓની માંગ પણ વધી છે. વ્યક્તિગત વ્યૂહરચનાઓ, નિષ્ણાત સંચાલન અને સંપૂર્ણ પારદર્શિતાની સાથે, PMS તમારા અનન્ય નાણાકીય પ્રવાસ સાથે સુસંગત રોકાણોને સુરક્ષિત કરવા અને વધારવાનો માર્ગ આપે છે. રોકાણકારો આ સેવાઓનો લાભ લઈ શકે છે અને તેમના પોર્ટફોલિયો માટે વ્યૂહરચના પસંદ કરી શકે છે, પછી ભલે તે નિષ્ક્રિય, સક્રિય, વિવેકાધીન અથવા બિન-વિવેકાધીન હોય.
પોર્ટફોલિયોમાં હાથ ધરવામાં આવતા PMS વ્યવહારો પર નીચે મુજબનો કરવેરા લાગુ પડે છે:
ટૂંકા ગાળાના મૂડી લાભ (STCG): તાજેતરના બજેટ 2024 ના અપડેટ મુજબ, 12 મહિનાથી ઓછા સમય માટે રાખેલી લિસ્ટેડ ઇક્વિટી સંપત્તિઓમાંથી પ્રાપ્ત થતા કોઈપણ મૂડી લાભ પર 20% કર દર રહેશે. અગાઉ, તે 15% હતો.
લાંબા ગાળાના મૂડી લાભ (LTCG): એક વર્ષ દરમિયાન લિસ્ટેડ ઇક્વિટી એસેટ્સમાંથી મેળવેલા મૂડી લાભ માટે, લાગુ પડતો LTCG 12.5% છે.
